قال بيل آدامز ، كبير الاقتصاديين في بنك كومريكا: “أعتقد أن التضخم قد بلغ ذروته على الأرجح عامًا بعد عام”.
مؤشر أسعار المستهلك هو لقطة مجمعة لمجموعة واسعة من السلع والخدمات التي يشتريها الأمريكيون. في يوليو ، أدى انخفاض أسعار البنزين إلى تعويض ارتفاع أسعار المواد الغذائية والمساكن بشكل فعال. ارتفع معدل التضخم الأساسي ، الذي لا يشمل مكونات الغذاء والوقود المتقلبة ، بنسبة 5.9٪ على أساس سنوي ، وهو ما يماثل الارتفاع الذي شهده شهر يونيو.
تشكل زيادات مؤشر أسعار المستهلكين لأشهر تحديًا متزايدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي تعهد بكبح جماح الأسعار المرتفعة بينما يحاول تجنب دفع الاقتصاد إلى الركود.
قال روس مايفيلد ، محلل إستراتيجية الاستثمار في بيرد ، “التزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بمسار رفع أسعار الفائدة”. “يقول السوق إن بنك الاحتياطي الفيدرالي أقرب إلى النهاية من البداية ، [but] لست متأكدًا من أننا وصلنا إلى هناك حتى الآن “.
ما يدفعه الأمريكيون أكثر من أجله
تباطأت تكاليف الطاقة في يوليو ، حيث انخفضت بنسبة 4.6٪ ، على الرغم من أنها ظلت أعلى بنسبة 32.9٪ عن العام السابق. انخفضت أسعار البنزين بنسبة 7.7٪ على أساس شهري ، مما أدى إلى ارتياح للسائقين ، لكنها لا تزال أعلى بنسبة 44٪ عن العام السابق.
تباطأ الارتفاع في أسعار السيارات الجديدة إلى حد ما ، حيث ارتفع بنسبة 0.6٪ بعد ارتفاعه بنسبة 0.7٪ الشهر الماضي. وتراجعت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بنسبة 0.4٪ وتراجعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 7.8٪.
كما تراجعت نسبة الزيادة في تكاليف المأوى بشكل طفيف ، حيث انخفضت كل من الزيادات في تكاليف المأوى الإجمالية والإيجار وما يعادله من إيجار المالك بجزء بسيط من نقطة مئوية عن الشهر السابق. ومع ذلك ، لا تزال تكاليف الإسكان ترتفع بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي.
إن المبلغ المتزايد الذي يتعين على الأمريكيين إنفاقه للحفاظ على سقف فوق رؤوسهم يقلق الاقتصاديين.
قال مايفيلد: “إن حلها أصعب وأصعب من بعض الضغوط الأخرى”.
يعتبر الإسكان أيضًا عنصرًا مهمًا في مؤشر أسعار المستهلكين ، حيث أن مدفوعات الرهن العقاري أو الإيجار غالبًا ما تكون أكبر مصروفات الأسرة الشهرية. يمثل الإسكان حوالي ثلث مؤشر أسعار المستهلكين وحوالي 40٪ من مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.
قال مايفيلد: “هناك عدم توافق كبير ، شبه هيكلي ، بين العرض والطلب”.
قال داويت كيبيدي ، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية لاتحاد الائتمان ، إن الفارق الطويل بين ارتفاع أسعار المنازل والوقت الذي تنعكس فيه بشكل كامل في مؤشر أسعار المستهلكين يعني أن الإسكان يمكن أن يستمر في الضغط على مؤشرات التضخم الرئيسية والأساسية لمدة عام أو أكثر. وقال “من الصعب تقدير ارتفاع هذه الذروة”.
أدى ارتفاع أسعار المساكن إلى تهميش العديد من الشباب وغيرهم من المشترين المحتملين الذين ليس لديهم أسهم في شراء منزل جديد.
قال جيفري روتش ، كبير الاقتصاديين في LPL Financial ، وهو ما يزيد الطلب على المساكن المستأجرة: “هناك عدد كبير من الأشخاص يقيمون في منازل مستأجرة لفترة أطول من المتوقع”.
في حين أن النمو القوي للأجور قد ساعد في كبح بعض النفقات المرتفعة التي تواجهها العائلات الأمريكية ، فقد حذر الخبراء من أنه قد يساهم أيضًا في زيادة التضخم.
قال مايفيلد: “أعتقد أنه سيكون هناك المزيد من الضغط على أساس سوق العمل فقط”.
وقال آدامز: “أعتقد أن ندرة العمالة ستحد على المدى القصير من تراجع التضخم”.
قال آدامز: “بحلول العام المقبل ، أتوقع أن يكون نقص العمالة وضغوط الأجور أقل دافعًا للتضخم مما هي عليه الآن”.
