نيويورك
سي إن إن بيزنس
–
بدأت الشركات الأمريكية في الاستعداد للركود. مؤشر فيديكس الاقتصادي
(FDX) فاجأت وول ستريت الأسبوع الماضي بتحذير كبير بشأن الأرباح وتوقعات فاترة للاقتصاد العالمي.
طغت الأنباء السيئة من FedEx على تطور واعد أكثر يوم الخميس ، وهو الاتفاق بين مشغلي السكك الحديدية والنقابات لتجنب ما كان يمكن أن يكون إضرابًا للسكك الحديدية معوقًا.
ومع ذلك ، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن صحة أعمال السكك الحديدية ، وهي علامة على التوتر في الاقتصاد الكلي. أسهم شركات تشغيل السكك الحديدية الكبرى يونيون باسيفيك
(UNP)CSX
(CSX) وجنوب نورفولك
(مجلس الأمن القومي) بشكل حاد هذا العام. حتى بيركشاير هاثاواي لوارن بافيت
(BRKB)الذي يملك بيرلينجتون نورثرن سانتا في ، غطس مؤخرًا.
لكن فيديكس ليست الشركة الوحيدة التي تدق ناقوس الخطر من الركود. في مكالمة أرباح قاتمة بشكل غير عادي في وقت سابق من هذا الشهر ، الرئيس التنفيذي لشركة التجزئة للأثاث الراقي RH
(الموارد البشرية) (المعروف أيضًا باسم Restoration Hardware) قال “إن أي شخص يعتقد أننا لسنا في حالة ركود هو مجنون” وأضاف أن سوق الإسكان في حالة ركود وهذا “بدأ للتو”.
المدير المالي لشركة Best Buy
(ABY) قالت في أواخر أغسطس / آب إنها تتوقع استمرار تباطؤ نمو المبيعات. وعلى الرغم من أن الشركة تجنبت استخدام مصطلح الركود ، بست باي
(ABY)وقال كبير المسؤولين الماليين في الشركة إنه “كان هناك اعتقاد بأن الاتجاهات الحالية في البيئة الكلية يمكن أن تكون أكثر صعوبة … للفترة المتبقية من العام”.
الرئيس التنفيذي لشركة PVH
(HVP)التي تمتلك علامتي Tommy Hilfiger و Calvin Klein ، لاحظت في مكالمة أرباح الشركة في أواخر أغسطس أن “أسعار البنزين المرتفعة والضغوط التضخمية الأخرى قد بدأت في التأثير على الإنفاق التقديري للمستهلكين” خلال الصيف ، مضيفًا أن التغيير “كان الأكثر واضح بالنسبة لنا في المستهلكين ذوي الدخل المتوسط والقيمة في أمريكا الشمالية.
مدير معدات رقاقة المواد التطبيقية
(حقًا) أشار في مكالمة أرباح الشهر الماضي إلى أن بعض عملائها من أشباه الموصلات في وضع التباطؤ “حيث يتسبب عدم اليقين الكلي وضعف الإلكترونيات الاستهلاكية وأجهزة الكمبيوتر في تأجيل هذه الشركات لبعض الطلبات”.
هذه علامات مقلقة. ومن المرجح أن تشير المزيد من الشركات إلى تباطؤ الاقتصاد – وقد يجرؤ بعض المديرين التنفيذيين على استخدام كلمة R – في الأسابيع المقبلة. تعمل معظم الشركات الأمريكية وفقًا لتقويم الأرباح السنوية ، مما يعني أنها ستعلن عن نتائج الربع الثالث في أكتوبر.
أبل تيك جبابرة
(AAPL) ومايكروسوفت
(MSFT)رائدة في بث Netflix
(NFLX)ركائز منتجات Coca-Cola الاستهلاكية
(لا) و Procter & Gamble
(بغ)سلاسل مطاعم ماكدونالدز
(MCD) وشيبوتل
(GCM) والقادة المصرفيين جي بي مورجان تشيس
(جمب) وجولدمان ساكس
(خ ع) ليست سوى عدد قليل من الشركات الكبرى التي ستقدم تحديثات مالية الشهر المقبل.
كان التغيير في المشاعر دراماتيكيًا. وفقًا للتقديرات التي تتبعها FactSet ، في وقت متأخر من 30 يونيو ، من المتوقع أن ترتفع أرباح الربع الثالث بنسبة 10 ٪ تقريبًا عن العام الماضي.
ولكن نظرًا لخفض الشركات والمحللين لتوقعاتهم ، فإن التوقعات الآن تدعو فقط إلى زيادة الأرباح بنسبة 3.5٪. سيكون أسوأ ربع للأرباح منذ انخفاض بنسبة 5.7 ٪ في الربع الثالث من عام 2020 ، عندما كان الاقتصاد يعاني من عمليات الإغلاق التي فرضتها كوفيد.
لاحظ جون باترز ، كبير محللي الأرباح في FactSet ، أن حجم التغيير في تقديرات الأرباح هو الأكبر منذ الربع الثاني من عام 2020 ، عندما دخلت العديد من الشركات في وضع الإغلاق لأول مرة.
كما أن الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والتي من المتوقع أن تستمر ، مع احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بحدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، تغذي أيضًا مخاوف الركود.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن البنوك المركزية العالمية الأخرى ، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا ، هي الآن أيضًا في وضع التضييق. ويضيف هذا إلى الخطر المتمثل في أن الارتفاع العالمي في أسعار الفائدة سيؤدي إلى مزيد من التباطؤ في الأرباح وإنفاق المستهلكين والاقتصاد ككل.
قال مارك هاكيت ، رئيس أبحاث الاستثمار في نيشن وايد ، في تقرير الأسبوع الماضي: “لقد تحولت المعنويات وزخم السوق إلى السلبية بالتأكيد”. “المخاوف بشأن الأرباح انضمت الآن إلى التضخم وبنك الاحتياطي الفيدرالي في طليعة مخاوف المستثمرين.”
وأضاف هاكيت أن “توقعات النمو تستمر في الاعتدال” وأن الرؤساء التنفيذيين والشركات الصغيرة قلقون بشكل متزايد بشأن الركود.
وتجدر الإشارة إلى أنه ليست كل حالات الركود “ركودًا كبيرًا” كما حدث في عام 2008. فقد شهد الاقتصاد الأمريكي فترات ركود أكثر اعتدالًا في عام 1990 بعد ارتفاع أسعار النفط خلال حرب الخليج الأولى وكذلك في عام 2001 بعد انهيار فقاعة الإنترنت. واستمر ركود كوفيد لعام 2020 شهرين فقط ، وهو أقصر تراجع على الإطلاق.
هناك نقطة مضيئة محتملة. من المتوقع أن يتباطأ سوق الإسكان في الولايات المتحدة ، على الرغم من المخاوف بشأن ارتفاع الأسعار ومعدلات الرهن العقاري المرتفعة ، ولكنه لا ينهار كما حدث خلال أزمة الرهن العقاري في عامي 2007 و 2008.
المديرين التنفيذيين من شركات مثل عملاق معدات البناء Deere
(من)تجار التجزئة لتحسين المنزل هوم ديبوت
(عالية الدقة) ولوي
(أسفل) ومصنع الأجهزة Whirlpool
(WHR)أقر في المكالمات الجماعية أنه بينما من المحتمل حدوث تباطؤ على المدى القريب في الطلب على الإسكان ، لا يبدو أن هناك انفجارًا هائلاً آخر للفقاعة في البطاقات.
