السؤال الاقتصادي الكبير – نيويورك تايمز

أدت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي – التي تشير إلى انكماش الاقتصاد في كل من الربعين الماضيين – إلى تكثيف الجدل حول ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قد سقط في حالة ركود.

نشرة اليوم سوف تشرح بإيجاز هذا النقاش. لكني أريد أيضًا أن أشرح سبب كون بعض هذه المناقشة دلالية وغير ذات صلة بمعظم الأمريكيين. السؤال الأكثر أهمية هو أبسط: هل من المرجح أن تتفاقم المشاكل في الاقتصاد في الأشهر المقبلة أم أن الوضع سيستقر وربما يتحسن؟

هذه القضية لها آثار ملموسة على حياة الناس. يمكن أن يؤثر ذلك على قراراتك بشأن شراء منزل أو سيارة ، والعثور على وظيفة جديدة ، وتوخي الحذر بشأن إنفاقك. لا توجد إجابة واضحة ، ولكن هناك بعض المعلومات المفيدة.

من المفيد أن نبدأ بإطار أساسي: صناع القرار الاقتصادي في الدولة اريد ان على الاقتصاد أن يضعف ، ولكن ليس كثيرًا.

كانت المشكلة الاقتصادية الرئيسية في الأشهر الأخيرة هي الاقتصاد المحموم ، مع زيادة الطلب على السلع أكثر من العرض ، مما أدى إلى أعلى مستويات التضخم منذ أوائل الثمانينيات. ولخفض التضخم ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، مما يشجع الأسر لإنفاق أموال أقل ، وبالتالي إيقاف ارتفاع الأسعار بسرعة كبيرة.

أخبرتني سيسيليا روس ، رئيسة مجلس البيت الأبيض للمستشارين الاقتصاديين ، ومراسلين آخرين أمس: “لدينا تضخم مرتفع وتضخم مرتفع تاريخيًا”. “من أجل خفض التضخم ، نحن نفهم أن الاقتصاد بحاجة إلى تهدئة.”

لكن من الصعب جدًا على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إيجاد التوازن الصحيح. إنهم يحاولون إحداث انخفاض كبير بما يكفي في الإنفاق لتقليل التضخم ، لكن ليس انخفاضًا كبيرًا بما يكفي لأن تخفض الشركات الوظائف ، وتزداد البطالة ، ويسقط الاقتصاد في حلقة مفرغة.

عندما يتساءل الناس عما إذا كان الاقتصاد يدخل في حالة ركود ، فإن السؤال الملموس الأساسي هو ما إذا كان هذا النوع من الحلقة المفرغة قد بدأ. حتى الآن ، لا يبدو أنه يمتلكها. ومع ذلك ، فإن المخاطر خلال الفترة المتبقية من عام 2022 كبيرة.

عميق ، واسع ، مستدام

لا يوجد تعريف واحد للركود. التعريف غير الرسمي هو ربعان متتاليان من الانكماش في الناتج المحلي الإجمالي (مقياس ناتج الاقتصاد). مع تقرير الناتج المحلي الإجمالي يوم أمس ، وصل الاقتصاد إلى هذا المستوى.

ومع ذلك ، فإن معظم الاقتصاديين لا يحبون تعريف الربعين. يعتبرونها ضيقة للغاية لأنها تستند إلى مؤشر اقتصادي واحد. يمكن أن يكون أي مؤشر ، حتى الناتج المحلي الإجمالي ، مضللاً في بعض الأحيان.

قال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics في الوقت الحالي ، إن الناتج المحلي الإجمالي قد يبالغ في المشاكل في الاقتصاد لعدة أسباب فنية ومؤقتة تشمل التجارة العالمية ومخزونات الأعمال. مقياس آخر واسع للاقتصاد ، يُعرف باسم الدخل المحلي الإجمالي ، لم ينخفض ​​في الأشهر الأخيرة ، ويميل إلى أن يكون أقل تقلبًا من تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الأولية (كان رقم الأمس هو الأول). تقدير ، وستقوم الحكومة بمراجعته – ربما حتى إلى رقم موجب – مع ورود معلومات جديدة.)

إن تقلب أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأولية هو سبب تفضيل الاقتصاديين بشكل عام لتعريف مختلف للركود. يعين المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ، وهو منظمة خاصة غير ربحية لجنة صغيرة دائمة من الاقتصاديين الأكاديميين الذين يدلون بتصريحات يعتبرها خبراء آخرون رسمية. يُعرِّف NBER الركود بأنه انخفاض كبير ومستمر وواسع النطاق في النشاط الاقتصادي ، ويميل أعضاء اللجنة إلى الانتظار شهورًا ، حتى تتوفر بيانات كافية ، للإعلان عن بدء الركود.

(كتب زميلي بن كاسيلمان شرحًا جيدًا لتعريفات الركود هذا الأسبوع).

أحد الأسباب الرئيسية للشك في أن الاقتصاد قد دخل بالفعل في حالة ركود هو قوة جميع المؤشرات تقريبًا بخلاف الناتج المحلي الإجمالي ، على سبيل المثال ، يستمر الإنفاق الاستهلاكي والتجاري في الزيادة ، وكذلك التوظيف. قال زاندي: “من الصعب أن نرى كيف عانينا من الركود في النصف الأول من هذا العام عندما خلق الاقتصاد العديد من الوظائف ، ووصلت الوظائف الشاغرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ، وسجلت حالات التسريح مستويات قياسية.”

كما ترون في هذا الرسم البياني من زميلي آشلي وو ، فإن الأشهر الأخيرة لسوق العمل تحمل القليل من الشبه مع صعود حالات الركود الأخيرة الأخرى:

مؤشر القلق

هناك تحذير: يتأخر الاقتصاديون المحترفون دائمًا في إدراك بداية الركود. لماذا ا؟ إنهم يصدرون أحكامًا بناءً على البيانات المتأخرة ، ومثل غيرهم من البشر ، فهم عرضة للتفاؤل غير العقلاني.

تاريخيًا ، عندما قال المتنبئون الاقتصاديون إن احتمالات حدوث ركود على المدى القريب تبلغ 30٪ على الأقل ، فإن هذا يعني أن الركود هو في الواقع أكثر احتمالًا من عدمه. لقد أشرت إلى هذا الرقم في الماضي باسم مؤشر القلق. ما هو الان؟ حوالي 44٪ ، وفقًا لآخر استطلاع أجرته صحيفة وول ستريت جورنال للمتنبئين. يومض مؤشر القلق باللون الأحمر.

“هل نحن في حالة ركود؟ لا نعتقد ذلك بعد. هل سنكون في واحد؟ قال جويل براكين ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في S&P Global Market Intelligence ، لـ Ben Casselman ، “إنها مخاطرة عالية”.

أدت زيادة أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي – إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الغزو الروسي لأوكرانيا واستمرار الاضطرابات الناجمة عن فيروس كوفيد في جميع أنحاء العالم – إلى خلق احتمال كبير لحدوث حلقة مفرغة من خفض الإنفاق وخفض الوظائف. وبطبيعة الحال ، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يأمل في تجنب هذه النتيجة وتحقيق ما يسمى الهبوط الناعم للتضخم المنخفض واستمرار النمو الاقتصادي. ولكن ، كما قال مايكل فيرولي ، الخبير الاقتصادي في جي بي مورغان ، لزميلتي جينا سمياليك ، “من المحتمل أن تكون درجة الصعوبة قد زادت”.

إنه وقت غريب بالنسبة للاقتصاد. من ناحية أخرى ، يبدو أن أرقام الناتج المحلي الإجمالي قد بالغت في تقدير نقاط الضعف في الاقتصاد خلال الأشهر الستة الماضية. من ناحية أخرى ، هناك أسباب مشروعة للقلق بشأن الاقتصاد خلال الأشهر الستة المقبلة.

آخر الأخبار

سياسة

تم إلغاء واجب Kyler Murray المنزلي: الكرادلة حذف بند مثير للجدل – الأمر الذي أثار الغضب بين الجماهير والنقاد – بسبب عقد قورتربك الجديد.

ألبوم بيونسيه جديد

وصل الألبوم المنفرد السابع لبيونسيه “النهضة”. على عكس التحضير لإصداراتها الأخيرة ، كان هذا الإصدار تقليديًا بشكل غريب: أعلنت عن الألبوم مقدمًا وأصدرت أغنية Break My Soul المستوحاة من موسيقى الرقص في التسعينيات ، حتى أنها انضمت إلى TikTok.

أدت طرق بيونسيه غير التقليدية السابقة ، بما في ذلك الألبومات المرئية المفاجئة والصفقات الحصرية مع خدمات البث ، إلى توجيهها بعيدًا إلى حد ما عن السوق التجاري السائد. كانت آخر أغنياتها التي احتلت المركز الأول هي “Single Ladies” في عام 2008 ، على الرغم من مكانتها المستمرة.

قال الصحفي الموسيقي دانييل سميث لصحيفة التايمز: “إنها لا تزال زعيمة الثقافة”. “هناك أناس موجودون في هذا العالم لتغيير الثقافة وتغيير الحالة المزاجية.”

للمزيد من: الألبوم هو الأول من بين ثلاثة مشاريع أنشأتها أثناء الوباء. ويتساءل النقاد ومراسلو التايمز عن ألبوم بيونسيه النهائي.

بالأمس كان Spelling Bee pangram انهيار ثلجي. ها هي لغز اليوم.

ها هي الكلمات المتقاطعة الصغيرة اليوم وتلميحًا: أنت هنا (خمسة أحرف).

وهنا Wordle اليوم. بعد ذلك ، استخدم الروبوت الخاص بنا لتحسين نفسك.

شكرًا لك على قضاء جزء من صباحك مع The Times. إلى الغد. – ديفيد

ملاحظة جيلبرت كروزالذي تظهر موافقاته الثقافية في The Morning on Saturdays ، سيكون محرر الكتاب التالي في Times.